Une startup niçoise de 10 ans rachète un acteur parisien fondé en 1866
Une startup niçoise de 10 ans rachète un acteur parisien fondé en 1866. La logique du deal n’est pas dans le bilan du vendeur.
Quand Youstock (créée en 2015) reprend Bedel, spécialiste historique du garde-meubles, le calcul ne porte pas sur le passé de la cible. Bedel a 160 ans de marque, un portefeuille de grands comptes, un savoir-faire métier. Tout cela figure au bilan. Mais ce qui justifie le prix payé, c’est ce que Youstock peut faire de cet actif avec sa techno et sa logistique. Cette mécanique se retrouve dans la plupart des reprises réussies : le repreneur ne paie pas la valeur passée, il paie l’écart entre ce que la cible vaut entre les mains du cédant et ce qu’elle vaudra entre les siennes.
Avant de poser un chiffre face au cédant, posez-vous la question : qu’est-ce que je sais faire avec son entreprise qu’il n’a pas su faire ? Si vous ne pouvez pas formuler cet écart en deux phrases, votre offre n’a pas de thèse, vous achetez du risque, pas une opportunité.
Sur votre dernier dossier, quelle était votre thèse de différentiel ?