Le dirigeant cède à celui qui tient les commandes techniques depuis des années

Un dirigeant cède son entreprise à celui qui en tient depuis des années les commandes techniques. On y voit une transmission sans surprise, sans remarquer de quel côté se trouve ici l’ignorance.

Fusacq rapporte ce matin la reprise de Geserco, fabricant girondin de kits portables d’analyse des huiles pour la défense et le maritime, par la holding Fluxico, dirigée par deux repreneurs dont le directeur technique et opérationnel de la société. 2,57 M€ de chiffre d’affaires en 2025, 400 k€ de résultat net, entre six et neuf salariés, et un prix que personne ne communique. La continuité est réelle, et c’est ce que chacun retient. L’audit d’acquisition, lui, change discrètement de camp. Dans un MBO, l’acheteur connaît les contrats, les marges par client et les fragilités du carnet mieux que le vendeur ne les lui exposera jamais. Celui qui vend à l’aveugle, c’est le cédant.

Un cédant avisé fait donc établir une vendor due diligence, moins pour rassurer un acheteur qui n’en a nul besoin que pour fixer par écrit ce que vaut l’affaire, pendant qu’il est encore en mesure de le démontrer.

Quand l’acheteur connaît l’actif mieux que son propriétaire, qui devrait payer l’audit ?

📰 https://www.fusacq.com/buzz/fluxico-reprend-geserco-dans-le-cadre-d-un-mbo-a261222